2月1日消息，據(jù)國外媒體報道，英特爾可能通過收購大舉進軍移動處理器市場的說法以前曾被討論過。里昂證券一名分析師當(dāng)時曾明確建議英特爾收購聯(lián)發(fā)科，當(dāng)時我還不大認(rèn)可這一說法，認(rèn)為英特爾能依靠自己征服移動處理器市場。
當(dāng)時聯(lián)發(fā)科股價約為420新臺幣(約合人民幣83元)，市值約為200億美元(約合人民幣1311億元)，如果按30%溢價計算，英特爾收購聯(lián)發(fā)科的價格將達到260億美元(約合人民幣1704億元)。
考慮到英特爾從營運業(yè)務(wù)獲得的現(xiàn)金流，英特爾收購聯(lián)發(fā)科肯定不存在資金問題。英特爾最近斥資167億美元(約合人民幣1095億元)收購了芯片定制廠商Altera。
目前聯(lián)發(fā)科股價約為211新臺幣(約合人民幣42元)，市值僅為100億美元(約合人民幣655億元)，如果按溢價30%計算，英特爾收購它的價格將僅為約130億美元(約合人民幣852億元)。盡管收購了Altera，但英特爾收購聯(lián)發(fā)科仍然綽綽有余。
我認(rèn)為目前是英特爾通過收購聯(lián)發(fā)科，一勞永逸地穩(wěn)固在移動處理器市場上地位的恰當(dāng)時機。以下是原因：
英特爾將獲得利潤可觀、產(chǎn)品銷量很大的智能手機芯片業(yè)務(wù)
聯(lián)發(fā)科不是移動應(yīng)用處理器領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，高通才是。但它是這一市場上的亞軍，每年芯片銷量數(shù)以億計。高通產(chǎn)品線非常廣，擁有從低端到高端在內(nèi)的各類芯片。不過聯(lián)發(fā)科的高端解決方案仍然無法與高通媲美。
盡管日趨激烈的競爭和不斷上漲的研發(fā)支出造成聯(lián)發(fā)科運營利潤大幅下滑，但盈利能力還相當(dāng)強。
無論從哪方面來看，聯(lián)發(fā)科遠(yuǎn)比英特爾移動業(yè)務(wù)成功，英特爾移動業(yè)務(wù)每年虧損達數(shù)十億美元。收購聯(lián)發(fā)科后，英特爾將“進入”移動設(shè)備，并因此獲得可觀利潤。
聯(lián)發(fā)科將成為新的英特爾移動業(yè)務(wù)
收購聯(lián)發(fā)科后，英特爾可以用它來取代自己的移動業(yè)務(wù)。英特爾似乎大幅縮減了對移動業(yè)務(wù)的投資，稱2016年對移動業(yè)務(wù)的投資將在2014年的基礎(chǔ)上減少10億美元(約合人民幣66億元)。
英特爾可能繼續(xù)讓聯(lián)發(fā)科獨立運營，而非把它與其業(yè)務(wù)整合。
另外，聯(lián)發(fā)科應(yīng)當(dāng)能自主決定是否利用英特爾芯片制造工廠生產(chǎn)芯片。如果聯(lián)發(fā)科管理層認(rèn)為利用英特爾制造工廠能獲得優(yōu)勢，他們可以這樣做;如果認(rèn)為利用第三方代工廠商能獲得優(yōu)勢，他們應(yīng)當(dāng)有這樣的自由。
