3月9日，佳一教育公告稱，其公司股票交易方式擬由做市轉(zhuǎn)讓方式變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

　　自2016年以來，做市轉(zhuǎn)讓熱度有所減緩，但也有公司從做市轉(zhuǎn)讓變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓;值得一提的是，掛牌新三板的教育公司，如華圖教育、分豆教育等，有經(jīng)歷過由做市轉(zhuǎn)讓變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止到2017年2月27日，新三板共有10733家企業(yè)，做市轉(zhuǎn)讓1435家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓9098家。

　　佳一教育曾在2016年12月發(fā)布公告稱，擬發(fā)行不超過634萬股，每股12.63元，融資額不超過8000萬元。本次股票發(fā)行主要目的為增設(shè)直營培訓點、研發(fā)投入、財務(wù)及管理系統(tǒng)升級、業(yè)務(wù)拓展及市場推廣、增資子公司及對外投資，同時擬為公司提供做市服務(wù)的做市商提供庫存股。

　　其中，將增設(shè)30家直營培訓點，以滿足公司業(yè)務(wù)拓展的需要;800萬元用于加大研發(fā)投入，加強對動漫課件的升級和研發(fā)。同時，佳一教育將加大公司與全國優(yōu)質(zhì)課程合作學校的戰(zhàn)略協(xié)同，擴大公司的市場份額，公司擬投入3000萬元用于增資子公司及對外投資。

　　當時的告還披露，其擬投資北京小禾時代教育科技有限公司人民幣980萬元，獲得北京小禾時代教育科技有限公司4.9%的股權(quán)，資金來源于前次定增的剩余資金。

　　本次投資完成后，佳一教育將利用小禾時代的互聯(lián)網(wǎng)教育平臺和技術(shù)，推進佳一教育與合作校的遠程教學協(xié)作，并通過“雙師課堂”提高K12領(lǐng)域數(shù)學教育的市場份額。

　　2016年6月17日晚間，分豆教育公告稱，考慮公司的長遠戰(zhàn)略規(guī)劃及公司發(fā)展需要，擬將股票轉(zhuǎn)讓方式由做市轉(zhuǎn)讓方式變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。與此同時，公司章程中還將增加“要約收購”條款。

　　2014年10月，北京佳一教育機構(gòu)與江蘇高新創(chuàng)業(yè)投資簽約合作簽約儀式，正式宣布佳一教育引進江蘇高投控股的高新創(chuàng)投千萬級人民幣A輪融資。

　　華圖的經(jīng)歷是，2014年掛牌新三板;2015年2月，華圖教育宣布借殼ST新都;2015年9月稱要由協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式變更為做市轉(zhuǎn)讓方式。變更之前，公司股票轉(zhuǎn)讓仍采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

　　2016年3月，華圖教育的公告稱，董事會收到公司股東易定宏提交的2016年第一次股東大會兩份臨時提案，提案主要內(nèi)容是申請華圖股票由做市轉(zhuǎn)讓改為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　有券商人士分析，從某種意義上說，協(xié)議轉(zhuǎn)讓是新三板掛牌公司交易的“初級階段”，做市轉(zhuǎn)讓可以看做新三板交易的“高級階段”。“做市轉(zhuǎn)協(xié)議”被看作“逆勢而動者”。

　　中國證券報觀點稱，從發(fā)展趨勢看，雖然“協(xié)議轉(zhuǎn)做市”將是新三板市場的主流，但不排除掛牌公司“逆勢而動”的陣營也同步擴大。

　　那未來做市轉(zhuǎn)讓變成協(xié)議轉(zhuǎn)讓會不會成為一種趨勢?

　　做市轉(zhuǎn)讓是指買賣雙方通過主辦券商(證券公司)報價交易。即證券公司通過比較專業(yè)價值評估體系，給出相對合理的建議價格，對于非專業(yè)買方有一定的風險規(guī)避作用。

　　協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指產(chǎn)權(quán)交易雙方在交易中心主持下通過洽談、協(xié)商以協(xié)議成交的交易方式。買賣雙方線下議定價格，通常買賣方直接洽談，然后通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)交易。

　　佳一教育的王曉兵為佳一教育控股股東及實際控制人，合計持有47.96%股權(quán)。其創(chuàng)建于2003年6月，在中國大陸已經(jīng)擁有了800多家佳一數(shù)學教學合作學校和22所同期在校生超過10000人的直營學校，現(xiàn)已發(fā)展成為集研發(fā)、推廣、培訓及教學實踐于一體的大型教育科技集團。

　　2016年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 3407.06萬元，同比增長29.16%;凈利潤為785.84萬元，同比增長23.2%。

　　證券分析師吳先生認為，此次轉(zhuǎn)讓變更說明佳一教育的下一步是入IPO。他向藍鯨教育分析，做市轉(zhuǎn)讓控制不了股東數(shù)量，而協(xié)議轉(zhuǎn)讓有利于股東數(shù)量避開200人的敏感人數(shù)線，將大幅降低股份流動性，控制股權(quán)分散度、便于大宗轉(zhuǎn)讓及備戰(zhàn)轉(zhuǎn)板是主流原因。

　　同時，這位分析師預(yù)測，2017-2018年將會有相當大數(shù)量的新三板通過轉(zhuǎn)讓形式備戰(zhàn)進入IPO，主要是新三板對企業(yè)財務(wù)的要求有利于企業(yè)的財務(wù)規(guī)范。

　　此外，投資領(lǐng)域的投資經(jīng)理劉先生表示，形成趨勢可能性不大。這是都是有它特定的目標、特定的需求，才會從做市轉(zhuǎn)讓變?yōu)閰f(xié)議轉(zhuǎn)讓。同時，劉經(jīng)理認為，其實從交易的先進性來說，做市轉(zhuǎn)讓是優(yōu)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓的。

　　不過，為什么現(xiàn)在會出現(xiàn)協(xié)議轉(zhuǎn)會比做市轉(zhuǎn)讓更好的觀點呢。這位投資經(jīng)理分析稱，是因為現(xiàn)在中國的做市商數(shù)量太少，基本上相當于一個做市企業(yè)才有一個做市商。雖然做市制度是好的，但是沒有券商參與，他的優(yōu)越性沒有體現(xiàn)出來。反倒是協(xié)議轉(zhuǎn)讓它簡單它高效，所以未來隨著新三板制度不斷的完善，私募大型投資機構(gòu)能夠做為做市這一個資質(zhì)，加入到新三板做市的隊伍中，新三板做市的行情肯定會有一輪大的爆發(fā)。