日前，跨國(guó)儀器“巨鱷”丹納赫發(fā)布2017財(cái)年Q1財(cái)報(bào)。解讀財(cái)報(bào)前，先回顧一下丹納赫最新的業(yè)務(wù)版圖 – 年業(yè)務(wù)規(guī)模已達(dá)169億美元，相對(duì)于2016年初，有兩家重量級(jí)品牌被納入麾下，專攻色譜耗材的Phenomenex和創(chuàng)新體外診斷供應(yīng)商Cepheid。
全球業(yè)務(wù)概覽
Q1全球業(yè)務(wù)增長(zhǎng)7%，達(dá)42億美元，其中有機(jī)增長(zhǎng)2.5%，并購(gòu)貢獻(xiàn)了6%，匯率影響-1.5%。
整體業(yè)務(wù)毛利率55.5%，相較2016上調(diào)0.3百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率14.8%，其中LS業(yè)務(wù)16.2%，提升2.1百分點(diǎn)，得益于Pall在執(zhí)行DBS后的利潤(rùn)改善，但不得不說依然低于LS業(yè)內(nèi)平均水平。
按細(xì)分業(yè)務(wù)
Environmental & Applied – 有機(jī)增長(zhǎng)4.5%，銷售額9.2億
LS – 有機(jī)增長(zhǎng)3%，銷售額13.1億
Dx – 有機(jī)增長(zhǎng)2.5%，銷售額13.3億
Dental – 銷售額6.6億，與去年同期持平
LS & Dx 劃重點(diǎn)
Beckman LS – 1-3%有機(jī)增長(zhǎng)，其中流式和顆粒分析產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勁，區(qū)域上中國(guó)業(yè)務(wù)依舊有不俗表現(xiàn)
SCEIX – 1-3%有機(jī)增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)亮眼，得益于仿制藥一致性評(píng)價(jià)等法規(guī)出臺(tái)刺激需求增長(zhǎng)
Leica Microsystems – 7-8%有機(jī)增長(zhǎng)
Pall – 1-3%有機(jī)增長(zhǎng)，其中Pall LS實(shí)現(xiàn)5%增長(zhǎng)，主要受生物制藥工藝產(chǎn)品推動(dòng)，而Pall Industrial輕微下滑
Leica Biosystems - 1-3%有機(jī)增長(zhǎng)，中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)增長(zhǎng)高于平均水平
Beckman Dx – 1-3%有機(jī)增長(zhǎng)
Radiometer – 7-9%有機(jī)增長(zhǎng)，所有區(qū)域市場(chǎng)均取得了不俗成績(jī)
Ceiphid – 新成員表現(xiàn)搶眼，Q1實(shí)現(xiàn)10-12%有機(jī)增長(zhǎng)
中國(guó)業(yè)績(jī)
四大業(yè)務(wù)板塊在Q1均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，估算在10-12%區(qū)間。
Dx業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)，同時(shí)公司也將繼續(xù)加大診斷業(yè)務(wù)在中國(guó)的投資
Dental繼續(xù)保持高雙位數(shù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)潛力巨大
LS一直是中國(guó)政府的priority之一，Danaher所定義的LS細(xì)分市場(chǎng)很多，從基礎(chǔ)科研、制藥到食品安全，市場(chǎng)增長(zhǎng)也許會(huì)呈現(xiàn)高低不齊的現(xiàn)象，但整體增速依然可觀
Water Quality得益于中國(guó)政府近幾年在環(huán)境監(jiān)測(cè)上的政策驅(qū)動(dòng)，對(duì)維持雙位數(shù)增長(zhǎng)依然有足夠信心
資本市場(chǎng)反饋
在Danaher 20日公布Q1財(cái)報(bào)后，股價(jià)出現(xiàn)了明顯下滑，看來投資者對(duì)Danaher Q1的業(yè)務(wù)表現(xiàn)不太滿意。
編輯點(diǎn)評(píng)
以工業(yè)儀器及設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的跨國(guó)公司——美國(guó)丹納赫集團(tuán)，2011年銷售額達(dá)到161億美元，增長(zhǎng)28%，在全球儀器公司排名中位列榜首。丹納赫發(fā)展迅猛，自2003年以來，投資者累計(jì)回報(bào)率高達(dá)229%，在工業(yè)領(lǐng)域中位列第一(第二為霍尼韋爾215%，第三為聯(lián)合技術(shù)210%)。
