流利說將于9月27日在紐約證券交易所掛牌，證券代碼為“LAIX”。于9月14日向美國證券交易委員會（SEC）提交招股說明書1號增補文件，擬以每股11.50美元至13.50美元的價格，通過首次公開募股（IPO）發(fā)行575萬股美國存托憑證。包括承銷商可認購的超額配售股份，在扣除發(fā)行費用、傭金等費用之前，流利說最多可募集到8926.875萬美元資金。

　　9月1日，英語流利說向美國SEC遞交F-1招股書，本次募集到的資金主要用于研發(fā)和技術(shù)投入、加大營銷推廣、補充營運資金和投資并購。聯(lián)合主承銷商為摩根士丹利和高盛。

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　　9月17日，2018世界人工智能大會在上海舉行，人工智能技術(shù)再次獲得國家相關(guān)機構(gòu)與全世界的科技巨頭企業(yè)的關(guān)注。流利說作為”人工智能+教育”領(lǐng)域的代表，受邀參與此次盛會。

　　國務(wù)院副總理劉鶴對流利說的產(chǎn)品表示出極大的認可和鼓勵，直言：“知道你們的產(chǎn)品，App很有用，祝你們成功”。上海市市長也對流利說的未來發(fā)展寄予厚望。

　　數(shù)據(jù)顯示，未來五年，我國在線教育市場將呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，而今年我國在線教育市場規(guī)模預(yù)計將超過2000億元。

　　中國在線教育市場規(guī)模，來源：流利說招股書

　　國人學(xué)英語的熱潮從上世紀 80 年代開始，至今仍沒有停歇。從幼兒園到大學(xué)，英語這門課程從未缺席，這對在線教學(xué)平臺來說是一塊巨大的蛋糕。

　　中國英語教育市場規(guī)模，來源：流利說招股書

　　巨大的市場規(guī)模招來諸多資本入局，市場愈加擁擠。近兩年來，國內(nèi)教育企業(yè)赴港或赴美上市頻見破發(fā)，卻仍難擋IPO熱情。新東方在線及滬江教育均已在港交所交表，運營相對成熟的在線教育品牌也陸續(xù)登陸資本市場。

　　現(xiàn)階段在線教育行業(yè)雖然仍處發(fā)展上半場，但已不再是野蠻生長時期，為了獲得更多的商業(yè)利益，在線教育市場份額將會不斷集中，進入盈利模式探索期。

　　如今人工智能處處可見，多個領(lǐng)域都有涉及到，有AI+醫(yī)療、AI+家居等。在線教育市場上，英語流利說看到了傳統(tǒng)教育存在的缺陷而推出教學(xué)新模式，多年來深耕“AI+教育”領(lǐng)域，并在2017年推出的“AI老師”獲得不少學(xué)員的喜愛。

　　中國人工智能在線教育市場規(guī)模

　　“人工智能的發(fā)展，在教育上的應(yīng)用比用在世界上任何一個領(lǐng)域都更加有效?！眹鴥?nèi)教育培訓(xùn)領(lǐng)域的第一帝國新東方創(chuàng)始人俞敏洪曾說。

　　諸多互聯(lián)網(wǎng)教育領(lǐng)域的玩家，都迅速在AI領(lǐng)域跑馬圈地，試圖用人工智能變革傳統(tǒng)的教育體系，AI+教育的浪潮如火如荼。難能可貴的是， 我國強大的無線網(wǎng)絡(luò)，讓AI英語老師可以直接“空降”到鄉(xiāng)村學(xué)校，讓邊遠山區(qū)的孩子也能享受高質(zhì)量的英語教育資源。

　　流利說聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席科學(xué)家林暉受邀在世界AI大會上針對“人工智能教育時代教育3.0”這一主題發(fā)表了演講。他表示：“區(qū)別于傳統(tǒng)教育機構(gòu)廣泛使用人海戰(zhàn)術(shù)的線下教育1.0模式和以真人老師為基礎(chǔ)的教育2.0模式，流利說通過AI開創(chuàng)的教育3.0模式，為英語學(xué)習(xí)帶來全新的體驗。”

　　流利說會不會成為在線教育賽道上那只蟄伏的獨角獸呢？

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　　英語流利說于2013年情人節(jié)發(fā)布，是一款利用語音評估技術(shù)的英語口語學(xué)習(xí)應(yīng)用，由普林斯頓大學(xué)畢業(yè)生、谷歌前產(chǎn)品經(jīng)理王翌等人聯(lián)合創(chuàng)立，總部位于上海。在谷歌工作的兩年王翌在產(chǎn)品方面學(xué)到了很多東西，同時谷歌的商業(yè)模式也給了他巨大啟發(fā)。

　　圖：2013年，王翌在武漢大學(xué)分享創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗

　　截至2018年6月30日，流利說已在中國和全球擁有8380萬累計注冊用戶。流利說的月活躍訪問用戶從2016年的200萬升至2017年的440萬，并升至2018年上半年的720萬。

　　付費用戶方面，2016年約有7.05萬名付費用戶在流利說平臺上購買課程和服務(wù)，2017年增加至約81.57萬。截至2018年6月30日止的六個月，約101.61萬名付費用戶。

　　截至2018年6月30日，流利說公益項目“與AI同行”覆蓋了14個省份，支持學(xué)校28所，免費支持偏遠地區(qū)學(xué)生逾1300名，免費支持鄉(xiāng)村教師超過1260人。

　　除了主要產(chǎn)品移動端APP“英語流利說”之外，其已發(fā)布的產(chǎn)品還包括 “雅思流利說”和“懂你英語”。流利說的收入來自提供在線英語學(xué)習(xí)服務(wù)，“懂你英語”為其主要變現(xiàn)產(chǎn)品。

　　流利說的進階之路并不平坦。流利說創(chuàng)始人王翌曾在美國 Google 做了兩年產(chǎn)品，但是后來決定回國創(chuàng)業(yè)，經(jīng)過市場觀察，決定將技術(shù)與英語教育相結(jié)合。正如王翌談道：“創(chuàng)立流利說之初的確很艱難，當萌生將人工智能引入教育場景的創(chuàng)意時，AI還是一個對公眾來說非常陌生的概念，這一事業(yè)也很難被資本市場所認可?！?/p>

　　教育行業(yè)門檻相對較低，競爭加劇下，公司的融資能力也成為比拼的重要砝碼。包括天使輪在內(nèi)，英語流利說主要經(jīng)過以下四輪融資：

　　2013年6月，獲得IDG、GGV、Cherubic Ventures天使輪投資；

　　2014年6月，獲得GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst VenturesA輪投資；

　　2015年6月，獲得摯信資本、GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures B輪投資；

　　2017年7月，獲得華人文化（CMC）與雙湖資本領(lǐng)投，GGV、IDG等早期機構(gòu)投資者全部跟投的C輪融資。

　　來源：公司招股書

　　股權(quán)架構(gòu)方面，從上圖可知，其第一大股東為創(chuàng)始人王翌，持股27.9%；第二大股東為IDG，持股13.4%；第三股東為王翌、胡哲人、林暉合資公司，持股13.4%。

　　從招股說明書中了解到，該公司將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)。流利說三位聯(lián)合創(chuàng)始人王翌、胡哲人和林暉在上市后將持有公司的全部B類普通股。

　　如果時光回到2013年，王翌絕對想不到，自己創(chuàng)辦的這款在線英語口語學(xué)習(xí)移動APP會如此受到資本的熱捧。

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　　目前市場上的教育企業(yè)流行“帶傷”上市，絕大部分虧損數(shù)億元，流利說也不例外，先當獨角獸再談盈利。

　　招股書顯示，流利說2016年、2017年營收為1233.2萬元、1.66億元，凈利潤分別為虧損8916.9萬元、2.43億元。2018年上半年營收為2.32億元，凈虧損1.82億元，毛利率為76.3%。

　　來源：流利說招股書

　　值得一提的是，流利說的銷售和營銷費用極高，遠高于營業(yè)收入。2016年、2017年分別為2853.4萬元、2.83億元，2018年上半年為2.6億元。

　　IPO那點事（ID：ipopress）在業(yè)績表現(xiàn)方面將以下5家在線教育機構(gòu)公司做了對比：

　　數(shù)據(jù)來源：各公司招股書

　　從上表得知，除新東方在線已實現(xiàn)盈利，滬江與流利說截至招股書提交之日，同樣為虧損狀態(tài)。對已經(jīng)在美股上市的51Talk和樸新教育而言，銷售方面的巨大投入，也是兩者虧損的一大原因。

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　　雖然英語流利說的成績看起來的確不錯，然而王翌所強調(diào)的AI模式并非一家獨有。英語流利說以AI+教育為標簽，但目前市場上的英語學(xué)習(xí)平臺都能擁有這樣的功能，作為頭部企業(yè)的DaDa在創(chuàng)立之初就將技術(shù)發(fā)展與創(chuàng)新擺在首要位置上，成為“AI+教育”成功實踐企業(yè)之一。

　　預(yù)計到2020年，全球“AI+教育”的市場規(guī)模將以每年近40%的復(fù)合增長率快速增長。從K12教育到高等教育到企業(yè)培訓(xùn)，教育行業(yè)將面臨一次巨大的技術(shù)革新。

　　在不斷洗牌中，最終存活下來的企業(yè)也必然要回歸教育本質(zhì)，資本看好的是在線教育的未來，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容才是至關(guān)重要的核心競爭力。

　　原標題：《英語流利說上市：“AI老師”能否顛覆“傳統(tǒng)教育”？》