目前新三板市場年報披露大戲已接近尾聲。數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，在新三板逾11000家掛牌企業(yè)中，已有近八成企業(yè)披露了2016年年度報告。其中，教育類企業(yè)去年年報的業(yè)績表現(xiàn)十分突出。
具體來看，目前新三板市場共有246家教育類行業(yè)企業(yè)，其中有197家企業(yè)發(fā)布了年報，占比逾八成。統(tǒng)計顯示，在已發(fā)布年報業(yè)績的教育類企業(yè)中，有173家企業(yè)的歸屬凈利潤同比實現(xiàn)增長，占比接近九成。文都教育、行動教育、中德諾浩等企業(yè)凈利潤增幅居前。
以文都教育為例，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.9億元，同比增長234.36%;實現(xiàn)凈利潤 1138.20萬元，同比增長633.67%;實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1142.92萬元，同比增長636.71%。據(jù)報告披露，公司去年營收、凈利潤等實現(xiàn)較高增長的主要原因，首先是公司在2015年12月收購武漢、西安等11處當(dāng)?shù)丶用松藤Y產(chǎn)及業(yè)務(wù)，以及2016年9月收購比鄰教育、環(huán)宇飛揚相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)納入合并范圍，加之公司國際教育和K12課外培訓(xùn)業(yè)務(wù)開拓取得一定成果，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)務(wù)快速增長所致。其次是公司的網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)業(yè)務(wù)增長加快。
從行業(yè)基本面上看，廣證恒生認(rèn)為，新版《民辦教育促進(jìn)法》終獲通過后，我國教育資產(chǎn)上市障礙基本被清除，教育資產(chǎn)證券化速度料將加快，新三板和滬深交易所市場均將有望迎來新一輪教育企業(yè)上市潮及并購整合潮，K12課外培訓(xùn)和非學(xué)歷職業(yè)培訓(xùn)兩大領(lǐng)域?qū)⒙氏仁芤妗?/p>
值得關(guān)注的是，在國內(nèi)教育行業(yè)景氣度上升、教育類企業(yè)業(yè)績向好之際，不少教育類企業(yè)開始頻頻展開大動作，如接受IPO輔導(dǎo)、定增、并購等。據(jù)悉，華圖教育、培諾教育等新三板教育類公司在謀求IPO，以助推其跨越式發(fā)展。
“新三板市場更適合成長型的企業(yè)，我們公司體量已經(jīng)足夠大，但股東只有機(jī)構(gòu)類投資者，缺少大量的二級市場投資者，股票流動性太差，很難滿足企業(yè)需求。因此，走IPO之路是比較好的選擇。”一位新三板教育類公司高管表示。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板教育行業(yè)成長性優(yōu)于新三板整體市場，行業(yè)的營收增長、歸屬凈利潤等指標(biāo)均領(lǐng)先于整體市場。目前行業(yè)業(yè)績存在分化趨勢，優(yōu)質(zhì)龍頭高增速持續(xù)。但受限于市場流動性困境，估值并未完全反映出其高成長性，大多數(shù)優(yōu)質(zhì)龍頭動態(tài)PE不超過30倍。考慮到龍頭的高成長性，新三板教育板塊仍屬于價值洼地，其估值水平仍有較大上升空間。
