受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展機(jī)遇，國(guó)內(nèi)居民收入水平穩(wěn)步提升，加之城鎮(zhèn)化率的穩(wěn)步推進(jìn)，及二胎政策全面實(shí)施，幼兒教育市場(chǎng)剛需巨大。
從目前來(lái)看，幼教產(chǎn)業(yè)大致可以分為兩部分：
一類以各種學(xué)前教育機(jī)構(gòu)為主，提供早教、幼兒園及相關(guān)素質(zhì)教育服務(wù)(包括涉及學(xué)前教育機(jī)構(gòu)的B端服務(wù));
一類以切入幼兒家庭教育為主，提供幼兒玩具、動(dòng)漫和科技+幼教等親子娛樂(lè)消費(fèi)。
市場(chǎng)空間巨大，政策持續(xù)發(fā)酵
行業(yè)整合初期群雄逐鹿
經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的80后、90后父母擁有新的教育消費(fèi)理念和消費(fèi)能力，進(jìn)一步帶動(dòng)幼兒教育消費(fèi)升級(jí);新的教育相關(guān)政策法律逐步放開(kāi)，并鼓勵(lì)社會(huì)資本對(duì)教育行業(yè)的投資，眾多利好因素給予幼教市場(chǎng)極大的創(chuàng)投機(jī)會(huì)。
根據(jù)《國(guó)家教育事業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，我國(guó)學(xué)前三年毛入園率要從2015年的75%升至85%，在園人數(shù)預(yù)期從4265萬(wàn)增資4500萬(wàn)。而根據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2020年我國(guó)幼教產(chǎn)業(yè)存在5000-6000億元的市場(chǎng)空間。
2015年，我國(guó)幼兒園總數(shù)為22.37萬(wàn)所，其中民辦園14.64萬(wàn)所，整體民辦率達(dá)65%，公辦和其他部門(mén)辦園不足35%;同年，我國(guó)在園總?cè)藬?shù)為4264.83萬(wàn)人，其中民辦幼兒園在園幼兒數(shù)達(dá)2302.44萬(wàn)人，占比約54%。
從辦園數(shù)量和入園人數(shù)來(lái)看，民辦幼兒園都占據(jù)重要地位。受限于此前的教育政策和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異，目前幼兒園仍處于小而散的格局。目前全國(guó)市場(chǎng)占有率排名前五的幼兒園機(jī)構(gòu)CR5<2%，幼教前100家幼兒機(jī)構(gòu)市場(chǎng)占有率不足5%。隨著《民促法》新修訂法的通過(guò)，資本進(jìn)入幼教產(chǎn)業(yè)的通道更加順暢，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的整合并購(gòu)預(yù)期將進(jìn)一步高漲。<>
市場(chǎng)需求旺盛，教育行業(yè)日益受到資本青睞
截止到2015年，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)31790元，同比增長(zhǎng)6.6%;2015年城鎮(zhèn)居民人均教育文化娛樂(lè)服務(wù)消費(fèi)支出2382元，同比增長(zhǎng)11%?？芍涫杖氲奶嵘梢灾渭彝ソ逃幕M(fèi)的擴(kuò)大。
另一方面，80后和90后家長(zhǎng)本身教育水平提高，又多是互聯(lián)網(wǎng)一代，對(duì)于新事物的接受能力明顯強(qiáng)于70后及以前的家長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)收入的支持以及教育理念改善推動(dòng)居民教育消費(fèi)能力和消費(fèi)觀念升級(jí)。不僅對(duì)傳統(tǒng)的學(xué)前教育機(jī)構(gòu)需求更旺盛，質(zhì)量要求更高，同時(shí)對(duì)于教育+科技產(chǎn)品的接受程度更高。
教育作為直接受益于消費(fèi)升級(jí)的弱周期行業(yè)，日益受到資本青睞。目前A股上市公司布局幼教產(chǎn)業(yè)主要有三種方式：
1、直接收購(gòu)幼教標(biāo)的資產(chǎn)，打造第二主業(yè)，如威創(chuàng)股份(002308)、秀強(qiáng)股份(300160)等;
2、成立教育產(chǎn)業(yè)基金，配合公司孵化產(chǎn)品，如長(zhǎng)方集團(tuán)(300301)等;
3、原主業(yè)積極與幼教產(chǎn)業(yè)融合，如邦寶益智(603398)(幼兒玩具)、高樂(lè)股份(002348)(幼兒玩具)、奧飛娛樂(lè)(002292)(幼兒動(dòng)漫IP)、時(shí)代出版(600551)(時(shí)代少兒)、長(zhǎng)江傳媒(600757)(愛(ài)立方教育)等。
目前，上市公司仍以圍繞幼兒園布局幼教產(chǎn)業(yè)為主要策略，確保投資標(biāo)的帶來(lái)穩(wěn)定收益。
2017年，預(yù)計(jì)并購(gòu)整合、布局賽道仍然是本年A股幼教板塊的大趨勢(shì)，而市場(chǎng)對(duì)中高端園的關(guān)注度會(huì)明顯強(qiáng)于此前，同時(shí)面向幼教市場(chǎng)B端的綜合服務(wù)商或成為上市公司布局幼教賽道的新熱點(diǎn)。
