盡管在線教育盈利模式仍在探索，但是否在線已經(jīng)成為了資方投資的“標(biāo)配”，而編程、大語文、英語等素質(zhì)教育成為投資關(guān)注的重點。
教育資本市場經(jīng)歷了 2015、2016 年的短暫低落之后，2017 年逐漸回溫，2018 年有爆發(fā)之勢。
日前在桃李資本主辦的 2018“教育+資本”暨桃李兩周年慶典上，教育投資機構(gòu)、上市公司和創(chuàng)業(yè)者對教育資本市場的走向進行探討。
多數(shù)資深人士認(rèn)為，盡管在線教育盈利模式仍在探索，但是否在線已經(jīng)成為了資方投資的“標(biāo)配”，而編程、大語文、英語等素質(zhì)教育成為投資關(guān)注的重點。
在政策逐漸放開的背景下，K12 機構(gòu)已經(jīng)進入了上市的窗口期。
“在線化”成為資方投資的標(biāo)配
桃李資本日前發(fā)布的《 2018 上半年教育行業(yè)融資并購報告》顯示，教育行業(yè)一級市場融資自 2014 年開始激增，經(jīng)歷了 2016 年的略微趨冷，2017 年開始回暖，總體而言投資人更趨于理性。
今年上半年融資數(shù)量高于去年同期，已完成了 182 起，中后期融資熱度強勁，大額融資數(shù)量增加，優(yōu)質(zhì)項目受到追捧。今年上半年披露的融資總額達 152.73億元，與去年全年 180 億元融資總額相當(dāng)接近。
在桃李資本兩周年慶典中的教育 VC/PE 圓桌沙龍上，有資本合伙人坦言，教育是很寬的賽道，“在線化”是未來投資的方向，通過互聯(lián)網(wǎng)加速成長、高速增長的公司是更容易被投資人所接受。
盡管在線教育企業(yè)的盈利模式仍然在探索中，但在大多數(shù)資方看來，“在線” 成為資方投資的標(biāo)配。
2018 年融資仍然向頭部集中，最高單筆融資額獲得 5 億美元的 VIPKID，一起作業(yè)獲得 2.5 億美元融資，這些單筆融資額度非常高的都是在線教育企業(yè)。
“在線化”教育企業(yè)持續(xù)被資方所看好，這與業(yè)內(nèi)大多數(shù)資深人士的判斷不謀而合。
近年來在線學(xué)習(xí)的方式已逐漸被越來越多的人接受甚至習(xí)慣，未來幾年，在線教育技術(shù)的持續(xù)升級、在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品的豐富和成熟都將推動在線教育市場規(guī)模進一步增長。
素質(zhì)教育投資將迎來井噴
《 2018 上半年教育行業(yè)融資并購報告》顯示，在細分賽道中，從2017 年開始，素質(zhì)教育成為關(guān)注重點，2018 年上半年該賽道的融資數(shù)已經(jīng)跟去年全年總數(shù)持平。
素質(zhì)教育的范疇比較廣，比如說，英語不是高考用的，是素質(zhì)教育。語文的寫作是對一個事情的提煉表達，人的一生都有可能用到。在目前的信息技術(shù)革命時代，編程是非?；A(chǔ)的能力。因此，英語、大語文和編程是順為資本投資的重點。
在目前新高考的政策背景下，素質(zhì)和能力被教育界更加關(guān)注，其實每個學(xué)科都有素養(yǎng)，數(shù)學(xué)、語文、編程和英語的素養(yǎng)提升很重要。
在今年 5 月，素質(zhì)教育領(lǐng)域編程貓完成了 3 億元的新一輪融資，同樣是編程領(lǐng)域，小碼王完成了 1.3 億元的 B 輪融資；在生活素養(yǎng)賽道，在線少兒思維訓(xùn)練的成長保獲得 B+ 輪融資等等。
在線素質(zhì)教育企業(yè)教學(xué)往往是一對一的方式來進行，盡管班課比一對一研發(fā)運營難度更大，但是隨著時間的推移，班課和在線的結(jié)合將會越來越好。有不少互聯(lián)網(wǎng)公司進入教育領(lǐng)域，往往選擇在線小班課的教學(xué)模式。
K12 賽道上市進入窗口期
從對教育行業(yè)的冷思考角度來看，現(xiàn)在新《民促法》肯定了教育企業(yè)可以選擇營利性的，K12 學(xué)歷教育企業(yè)已經(jīng)進入上市的窗口期。一旦錯過這個風(fēng)口，將來可能面臨更嚴(yán)格的國家監(jiān)管。
據(jù)了解，現(xiàn)在教育部等幾個部門聯(lián)合 K12 教育企業(yè)盈利模式很簡單，有良好的復(fù)制成長性，具備比較高的投資價值。
新的《民促法》明確了公司和學(xué)校關(guān)連交易的合法性，并且要求監(jiān)管公開化、透明化，這雖然打消了很多教育企業(yè)的疑慮，但是 VIE 架構(gòu)下的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險，是投資者需要防范的。
下半年對優(yōu)質(zhì)的國際學(xué)校投資將會更加火熱，一、二線城市居民收入大幅上升，而優(yōu)質(zhì)的中小學(xué)國際化教育資源稀缺，有的地方政府開始對優(yōu)質(zhì)國際學(xué)校提供優(yōu)惠政策，將來國際學(xué)校是投資熱點。
