步入2017年，整個中國教育信息化以及互聯(lián)網(wǎng)教育行業(yè)呈現(xiàn)出一片繁榮的增長態(tài)勢，市場出現(xiàn)了估值發(fā)現(xiàn)、巨頭布局、投資復(fù)興等幾大明顯信號，中國的在線教育或許再次站到了發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點。
“數(shù)據(jù)會說話”，又到一季一次的財報發(fā)布時節(jié)，這些數(shù)據(jù)無疑是我們正面觀察行業(yè)發(fā)展很好的密碼。筆者試圖從最直觀的財報、投資等公開數(shù)據(jù)進(jìn)行解析，一窺中國在線教育行業(yè)這些新動勢。
主賽道K12 線上化趨勢端倪初顯
2017年以來，中國教育類上市公司中的“K12雙子星”好未來與新東方，市值均破了100億美元，好未來市值更是首次反超新東方，達(dá)到了近140億美元，相比年初的股價，好未來的漲幅達(dá)到了136%，新東方的漲幅稍遜是86%，看下同期在資本市場大紅大紫、上演“雙馬日夜輪流做首富”的AT兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，阿里是73%，騰訊是64%。
好未來2017年股價走勢圖
K12教育被資本市場價值發(fā)現(xiàn)的背后是中國日漸龐大的中產(chǎn)階級，“凡事要趁早”的起跑線概念在中國演化成一條普世的育兒觀念，也成了桎梏他們焦慮情緒的鎖鏈。
關(guān)于K12的未來，筆者認(rèn)為“從純線下到線下線上結(jié)合最終走向在線化為主”是其必經(jīng)之路，以下是線上化趨勢越來越重要的幾個信號：
1. K12在線增速迅猛 占比提升
從最新的財報來看，不論是新東方，還是好未來，在線業(yè)務(wù)整體增長勢頭明顯超過了其他業(yè)務(wù)。據(jù)好未來2017年第一季度財報顯示，好未來網(wǎng)校占總營收比4.9%，去年同期占營收比為4.3%，人民幣營收同比增長超過100%。新東方在線同比增長31%，付費用戶增加56%。專注在K12領(lǐng)域的好未來網(wǎng)校，發(fā)展態(tài)勢顯得更為迅猛。
2. 下沉三四線及以下市場 在線化效率更優(yōu)
觀察最新的財報，筆者發(fā)現(xiàn)好未來與新東方的一二線城市市場拓展已經(jīng)相當(dāng)成熟。據(jù)財報數(shù)據(jù)來統(tǒng)計，好未來現(xiàn)已在35座城市設(shè)立567個教學(xué)中心，新東方則覆蓋了多達(dá)56座城市，共建立了855個教學(xué)點和學(xué)校(其中包括77所學(xué)校)，國內(nèi)的一二線甚至部分三線城市基本被囊括，想要繼續(xù)保持目前的營收增速，只能通過三四線及以下城市市場的下沉。
通過傳統(tǒng)的建立學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的線下擴(kuò)展形式，鋪開三四線及以下市場，由于人口的集聚程度及教育資源的競爭程度下降，這種模式面臨著效率遞減的考驗，而控制成本提升效率是線下這種重模式成功的關(guān)鍵。好未來與新東方幾個季度的財報顯示，運營成本和費用都占了營收的80%～90%以上不等，其中最大頭的就是教師薪酬與租金成本，這與線下城市拓展與學(xué)習(xí)中心數(shù)量增加直接相關(guān)，從目前來看兩家的成本控制已經(jīng)做得相當(dāng)出色，進(jìn)入三四線及以下城市，用同樣的成本獲取同樣的收益可能性并不大，此時用K12教育在線產(chǎn)品去鋪三四線城市，顯然是個更輕、更快，幫助提升效率的好辦法。
好未來各季度財報數(shù)據(jù)截取
好未來的最新計劃與新東方在線明確的提出主打三四線城市，兩者都把雙師課堂(線上授課+線下輔導(dǎo))作為三四線城市拓展的利器，截至2017年5月，新東方共開設(shè)了6個雙師模式的教學(xué)點，預(yù)計2018財年將繼續(xù)增加5～10個教學(xué)點。好未來采用雙師課堂+與本土中小機(jī)構(gòu)的合作方式，至2017年1月，好未來已經(jīng)將雙師模式搬進(jìn)了四川、甘肅的8所小學(xué)。
3.技術(shù)進(jìn)步讓K12在線化趨勢愈來愈近
從技術(shù)角度來觀察，K12整個在線教育的產(chǎn)品形式在不斷地演進(jìn)。從早期比較簡單的錄播課程，再到互動性更強(qiáng)的大班直播、線上診斷，最后演化到現(xiàn)在的線上小班化教學(xué)，線上直播1對1形式等。K12在線教育產(chǎn)品一直在嘗試不同的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)磨合角度，來盡可能地給予用戶線上教學(xué)所缺乏的現(xiàn)場感、互動氛圍，以及由此帶來的學(xué)習(xí)聚焦和沉浸缺失問題。盡管在短期內(nèi)，K12在線教育還完全無法取代線下部分，目前通過雙師模式與線下相輔相成，但隨著虛擬現(xiàn)實、學(xué)習(xí)大數(shù)據(jù)積累、人工智能等技術(shù)目前的突飛猛進(jìn)，彌補(bǔ)掉現(xiàn)在學(xué)習(xí)效果的不足，K12領(lǐng)域不久的將來可能迎來真正的顛覆。
各憑基因闖江湖 互聯(lián)網(wǎng)巨頭教育布局加速
隨著教育賽道的熱度升溫，我們觀察到另一個顯著信號，今年以來互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加速了在線教育行業(yè)的布局。
1.產(chǎn)品力基因驅(qū)動 網(wǎng)易耕耘教育7年成型
中國在線教育老牌互聯(lián)網(wǎng)公司為騰訊和網(wǎng)易。從有道詞典這樣的工具入手，再到2010年推出網(wǎng)易公開課正式入局在線教育，網(wǎng)易近些年加速了在線教育的布局，今年趁著K12東風(fēng)，內(nèi)部研發(fā)了K12在線產(chǎn)品——網(wǎng)易100分。
觀察網(wǎng)易與騰訊的產(chǎn)品生態(tài)路徑，兩者的打法大相徑庭。網(wǎng)易不似騰訊擁有微信、QQ這樣能獨自扛起整個產(chǎn)品生態(tài)大梁的“支柱型”產(chǎn)品。網(wǎng)易擅長圍繞社交核心，落點到一個個形態(tài)迥異的垂直產(chǎn)品上，最后將用戶對單個產(chǎn)品的粘度匯聚成對網(wǎng)易品牌的好感認(rèn)知。
依托這份強(qiáng)大的內(nèi)容與產(chǎn)品力DNA，網(wǎng)易在切教育這個行業(yè)時，也同樣選擇從用戶細(xì)分需求角度出發(fā)，縱向研發(fā)出了多款教育產(chǎn)品，從網(wǎng)易公開課，再到網(wǎng)易云課堂、中國大學(xué)mooc、網(wǎng)易100分。這些產(chǎn)品各自針對通識教育、職業(yè)教育、高等教育、K12教育這幾個熱門在線教育領(lǐng)域，隨著K12產(chǎn)品今年正式推向市場，七年的布局終于衍生出了一個較為完整的網(wǎng)易教育生態(tài)。
2.騰訊加快開放布局 走“自研+投資并購”組合路線
為了加速教育布局，騰訊選擇了高開放度的“自研+投資”的組合路線。在自研上，騰訊已經(jīng)推出了騰訊精品課、騰訊課堂、騰訊大學(xué)、企鵝輔導(dǎo)四款產(chǎn)品，初具教育生態(tài)脈絡(luò)。
2016年以來騰訊頻頻出手，今年5月底國內(nèi)在線教育機(jī)構(gòu)猿輔導(dǎo)公司宣布最新一輪1.2億美元融資，這是目前國內(nèi)K12在線教育領(lǐng)域最大的一筆融資，騰訊公司跟投;騰訊甚至將目光放到了海外，7月騰訊投資了印度教育初創(chuàng)公司BYJU’s，該公司主要業(yè)務(wù)是針對印度四年級到十二年級學(xué)生研發(fā)出在線課程。
騰訊投資在線教育圖
3.百度押寶AI技術(shù)打開教育新切口
另外一家與在線教育有著淵源的巨頭是百度，它有著搜索基因和人工智能的天然優(yōu)勢，在教育領(lǐng)域也在試圖最大化其技術(shù)長處，形成“效率為先”的教育生態(tài)。今年百度正式推出了教育大腦，押寶人工智能技術(shù)，通過AI技術(shù)實現(xiàn)內(nèi)容與人進(jìn)行精準(zhǔn)的匹配，做到針對每個人的個性化推薦，希望通過它來打開在線教育新切口。
內(nèi)容方面，百度也一直有所積累。最初以百度文庫切入內(nèi)容領(lǐng)域，再到后續(xù)的百度閱讀、百度傳課、百度優(yōu)課，百度在內(nèi)容領(lǐng)域的深耕從未止步。而教育大腦的強(qiáng)技術(shù)，歸根到底還是為了服務(wù)其優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的精準(zhǔn)分發(fā)。
巨頭們在在線教育領(lǐng)域的活躍，是否揭示著某種信號?
回歸冷靜的在線教育，又站在了爆發(fā)期的窗口?
從2013年的興起，2014年的爆發(fā)，再到2015年的“被潑冷水”，中國的在線教育也是經(jīng)歷過大起大落的，如今重新吸引資本關(guān)注的在線教育生態(tài)比之前顯得更加冷靜與健康。
一是在線教育重新回歸到了教育的本位上?，F(xiàn)在的在線教育撇清了互聯(lián)網(wǎng)浮躁的泡沫，不再動輒就宣稱顛覆傳統(tǒng)教育，而潛心提升在線教學(xué)效果。這些“存活”或者迭代下來的在線教育產(chǎn)品，基本是以學(xué)習(xí)效果為導(dǎo)向。
二是在線教育行業(yè)具備了良性的造血功能。在經(jīng)過一定時間的市場考驗后，目前國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的在線教育產(chǎn)品大多具備了造血功能。例如成立了二十年的在線教育產(chǎn)品Lynda，專注內(nèi)容打磨整二十年，在沒拿一分投資的情況下，2011年收入達(dá)7000萬美元。2015年Lynda被LinkedIn以15億美元收購。
健康的產(chǎn)品生態(tài)以及良性的商業(yè)基因為這個行業(yè)重新站上風(fēng)口提供了良好的基礎(chǔ)。而根據(jù)最新的投資數(shù)據(jù)顯示，資本的確已經(jīng)展現(xiàn)出了回歸跡象。2017年第一季度，中國科技類投資共計60億美元，而在線教育在獲投數(shù)量及金額上排名第二，僅次于數(shù)字醫(yī)療領(lǐng)域。國外同樣如此，據(jù)統(tǒng)計，截止2017年6月底，美國資本市場對教育科技初創(chuàng)公司的投資總額已經(jīng)達(dá)到了2016年全年的88%，呈現(xiàn)全面復(fù)興態(tài)勢。
總的來看，K12在線業(yè)務(wù)的趨勢，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加速布局，以及投資的熱度回潮，種種跡象表明，隨著教育與互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)一步融合，在線教育在市場眼中變得更加了“性感”。新東方創(chuàng)始人俞敏洪在“2017中國互聯(lián)網(wǎng)教育論壇”上做主題演講分享時提到，教育領(lǐng)域未來還會有40家新東方和好未來。股神巴菲特不久前也表示“未來30到50年的時間，教育會因為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生很大的變化，現(xiàn)在才剛剛開始”。
