2017年初，世紀(jì)鼎利（300050，SZ）宣布耗資逾2000萬元控股北京佳諾明德教育咨詢有限公司（以下簡稱佳諾明德），后者主要從事大學(xué)生職業(yè)化教育業(yè)務(wù)。上市公司旨在借此次收購提升在職業(yè)教育領(lǐng)域的整體實(shí)力和市場份額，但現(xiàn)實(shí)未能如世紀(jì)鼎利所愿。

　　去年，佳諾明德出現(xiàn)較大虧損，今年上半年更是陷入了停滯狀態(tài)。而世紀(jì)鼎利也失去了耐心，公司8月9日晚宣布，擬將持有的佳諾明德股權(quán)賣給佳諾明德原股東，價(jià)格不及公司當(dāng)初投資額的一成。

　　虧本出售控股子公司

　　世紀(jì)鼎利公告稱，公司與許永進(jìn)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以200萬元向其轉(zhuǎn)讓控股子公司佳諾明德55.74%的股權(quán)。交易完成后，世紀(jì)鼎利將不再持有佳諾明德股權(quán)。佳諾明德成立于2014年，注冊資本為870.37萬元。截至目前，世紀(jì)鼎利持股55.74%，許永進(jìn)持股44.26%。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，世紀(jì)鼎利這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易無疑是“虧本”的。

　　回顧歷史，世紀(jì)鼎利于2017年1月宣布，擬使用超募資金350萬元收購許永進(jìn)所持有的佳諾明德12.96%的股權(quán)，使用超募資金對佳諾明德增資2000萬元。上述交易完成后，加上世紀(jì)鼎利2016年4月投資取得佳諾明德10%股權(quán)，上市公司將合計(jì)持有佳諾明德55.74%的股權(quán)。

　　世紀(jì)鼎利2016年半年報(bào)顯示，公司最初取得的佳諾明德10%股權(quán)成本約400萬元。累計(jì)來看，世紀(jì)鼎利取得佳諾明德全部55.74%股權(quán)耗資約2750萬元?，F(xiàn)如今，公司卻準(zhǔn)備以200萬元賣給許永進(jìn)。

　　對于虧本出售佳諾明德股權(quán)的原因，世紀(jì)鼎利表示，由于去年對市場判斷出現(xiàn)偏差，佳諾明德新開設(shè)的培訓(xùn)學(xué)校均未能實(shí)現(xiàn)招生計(jì)劃，整體運(yùn)營成本激增，并產(chǎn)生了大幅的虧損。為避免進(jìn)一步擴(kuò)大虧損，佳諾明德目前已關(guān)停所有培訓(xùn)學(xué)校，其日常經(jīng)營業(yè)務(wù)基本處于停滯且為虧損狀態(tài)，未來持續(xù)發(fā)展存在較大不確定性。

　　入主之時(shí)，世紀(jì)鼎利看中佳諾明德的諸多優(yōu)點(diǎn)。上市公司彼時(shí)表示，佳諾明德已打造了較為成熟的人才培訓(xùn)、企業(yè)人力資源服務(wù)系統(tǒng)和運(yùn)營管理體系，形成了可復(fù)制的商業(yè)模式。此次收購有助于上市公司職業(yè)教育整體戰(zhàn)略落地，對公司未來的財(cái)務(wù)狀況有積極的影響。

　　如今剝離佳諾明德，對世紀(jì)鼎利的職業(yè)教育業(yè)務(wù)布局是否有影響？對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者9日下午曾撥打世紀(jì)鼎利投資者熱線，但電話無人接聽。

　　業(yè)績不及預(yù)期波及世紀(jì)鼎利

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在世紀(jì)鼎利控股佳諾明德之前，佳諾明德的業(yè)績其實(shí)并不亮眼，該公司2015年?duì)I收為34.38萬元，凈利潤虧損32.36萬元；2016年前11月，其營收為119.06萬元，凈利潤虧損284.16萬元。

　　交易對方許永進(jìn)當(dāng)時(shí)向世紀(jì)鼎利承諾，佳諾明德在2017~2019年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益后）分別不低于400萬元、600萬元和1000萬元。

　　遺憾的是，佳諾明德被世紀(jì)鼎利攬入后首年（2017年）便表現(xiàn)不佳，甚至成為上市公司的業(yè)績包袱。2017年，佳諾明德扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為虧損1986.60萬元。上市公司于2017年度對佳諾明德計(jì)提商譽(yù)減值1572.22萬元。2017年度，世紀(jì)鼎利實(shí)現(xiàn)凈利潤1.12億元，同比下降6.54%。顯然，公司業(yè)績同比下滑有佳諾明德的“功勞”。

　　值得一提的是，按照業(yè)績承諾，世紀(jì)鼎利也可以等到業(yè)績承諾期屆滿后向許永進(jìn)討要補(bǔ)償款。但目前看來，上市公司顯然沒有那個(gè)耐心。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，世紀(jì)鼎利針對佳諾明德的并購，說明了上市公司在收購過程中，其決策還不夠科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，對標(biāo)的調(diào)研不夠完善。特別是關(guān)于業(yè)績承諾的約定，內(nèi)容應(yīng)該更加完善。如承諾方履約期限應(yīng)該縮短，應(yīng)給予上市公司相應(yīng)的資產(chǎn)質(zhì)押用以保證履約等。