2018年5月29日，21世紀(jì)教育(1598.HK)成功登陸港股;8月21日，21世紀(jì)教育發(fā)布了上市后的首份中報(bào)。據(jù)中報(bào)顯示，公司在2018年上半年，營收實(shí)現(xiàn)1.02億元，同比增長13.5%;期內(nèi)利潤為2930萬元，同比增長2.8%;經(jīng)調(diào)整純利3980萬元，同比增長20.6%。

　　(數(shù)據(jù)來源：Wind)

　　其中高等教育收入共5806萬元;輔導(dǎo)中心費(fèi)用為2832萬元;學(xué)前教育學(xué)費(fèi)為1523萬元。由此可見，目前高等教育板塊仍是其營收的主要來源。

　　除此之外，這份中報(bào)還透露有21世紀(jì)教育的何種信息?公司未來的戰(zhàn)略布局如何?藍(lán)鯨教育為您解析。

　　學(xué)生人數(shù)與教師數(shù)量

　　以小學(xué)為例，雖然入學(xué)人數(shù)在不斷增長，但是公立學(xué)校數(shù)量卻未有明顯變化，加之二胎政策落實(shí)，民辦學(xué)校規(guī)模的擴(kuò)大是大勢(shì)所趨。

　　截至2018年6月30日，21世紀(jì)教育旗下共擁有15所學(xué)校，包含1所民辦高校、6所新天際培訓(xùn)學(xué)校及8所新天際幼兒園，幼教是其未來的重點(diǎn)發(fā)展方向。新天際幼兒園不僅為教師提供與課程體系、教學(xué)概念及理念相關(guān)的常規(guī)專業(yè)培訓(xùn)，還計(jì)劃提供額外的培訓(xùn)課程以提高教師的研發(fā)能力，也會(huì)定期為家長無償提供家長課堂。

　　此外，21世紀(jì)教育還計(jì)劃開發(fā)幼師從業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)篩查及勝任能力評(píng)估工具，系統(tǒng)監(jiān)督并預(yù)警幼兒教育中可能存在的教師風(fēng)險(xiǎn)，今年7月，公司與中國科學(xué)院心理研究所簽訂了《幼師從業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)篩查及勝任能力評(píng)估工具開發(fā)》項(xiàng)目合作協(xié)議，委托中國科學(xué)院心里研究所就該項(xiàng)目開發(fā)提供專項(xiàng)技術(shù)服務(wù)，協(xié)助公司建立【幼師勝任力】和【幼師信用庫】，促進(jìn)教師成長，確保公司師資儲(chǔ)備。

　　截止到15年、16年、17年12月31日，新天際幼兒園的學(xué)生保留率分別達(dá)96.0%，98.7%，99.3%。不止幼教板塊，其他兩大業(yè)務(wù)板塊在2018年上半年業(yè)績均有所上漲。

　　首先各板塊學(xué)生人數(shù)不斷增加。據(jù)中報(bào)顯示，2017/2018學(xué)年，21世紀(jì)教育旗下石家莊理工職業(yè)學(xué)院全日制學(xué)生同比增長13.0%，共11214人，兼讀制學(xué)生共8752人，同比上漲178.5%，約83%就讀中等職業(yè)教育課程學(xué)生會(huì)繼續(xù)就讀大專課程;新天際輔導(dǎo)中心學(xué)生數(shù)量同比上漲28.8%，為2897人，續(xù)費(fèi)率達(dá)63.2%，同比增長8.0%。

　　其中大學(xué)生的數(shù)量增長與其高就業(yè)率密切相關(guān)，據(jù)中報(bào)顯示，2018年上半年就業(yè)率達(dá)94.5%，去年同期為91.6%，而高就業(yè)率則源自于石家莊理工職業(yè)學(xué)院的培養(yǎng)模式—“專業(yè)共建、校企共育、訂單培養(yǎng)、人才輸出”，比如在2017年11月，石家莊理工職業(yè)學(xué)院與浙江吉利控股集團(tuán)簽訂“成蝶計(jì)劃”，2018年8月，理工學(xué)院78名學(xué)生入職吉利集團(tuán)。此外，理工學(xué)院與海爾、保利地產(chǎn)、華為等企業(yè)均有合作，不僅在國內(nèi)，公司還在繼續(xù)擴(kuò)展與其它國外教育機(jī)構(gòu)的合作機(jī)會(huì)。

　　其次，全職教師數(shù)量呈上升趨勢(shì)，兼職教師數(shù)量下降。其中，全職教師共650名，較去年同期增長2.2%;兼職老師共455名，較去年同期下降19.8%。這主要是由于21世紀(jì)教育優(yōu)化教師結(jié)構(gòu)所致，目前學(xué)士以上學(xué)歷的教師占比提高到了79.4%。

　　此外，在市場(chǎng)普遍融資難融資貴的背景下，21世紀(jì)教育的融資成本卻在不斷降低。截止到2018年6月30日，公司的融資成本為148萬元，同比減少31.16%，表明其吸納投資的能力在不斷增強(qiáng)。與此同時(shí)，公司的流動(dòng)比率大幅度上揚(yáng)，增至3.54。

　　從宏觀層面上，近期引發(fā)教育界不小動(dòng)蕩的《送審稿》，并未對(duì)21世紀(jì)教育產(chǎn)生過多影響。一方面因?yàn)?1世紀(jì)教育旗下的學(xué)校中，沒有實(shí)施義務(wù)教育的學(xué)校，另一方面旗下高校處于過渡期內(nèi)，尚未選擇登記為營利性或非營利性學(xué)校，預(yù)計(jì)過渡期滿之后，將登記為營利性學(xué)校，且高校用地性質(zhì)為出讓用地，未來不存在補(bǔ)繳土地出讓金大額支出。

　　未來戰(zhàn)略布局

　　近期，21世紀(jì)教育旗下三大事業(yè)群同時(shí)發(fā)布投并購白皮書，三份白皮書對(duì)于未來長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)都有設(shè)定。

　　對(duì)于高等教育板塊，公司表示未來將構(gòu)建涵蓋學(xué)歷、非學(xué)歷、職業(yè)教育培訓(xùn)、產(chǎn)教融合、校園商業(yè)及后勤供給、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈的高等教育圈。通過成熟的高教管理模式輸出，迅速整合并購標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)外延基礎(chǔ)上的內(nèi)生增長。

　　對(duì)于K12教育板塊，公司將圍繞京津冀、長三角、成渝三個(gè)城市群，開展規(guī)模拓展。

　　對(duì)于學(xué)前教育板塊，公司將形成以實(shí)體幼兒園和云端幼兒園為核心業(yè)務(wù)的幼兒教育產(chǎn)業(yè)控股公司，以并購+新建方式，擴(kuò)展幼教產(chǎn)業(yè)鏈，布局全國幼教市場(chǎng)。

　　由此可見，在未來，投資并購是21世紀(jì)教育發(fā)展的主要方向，且中報(bào)也顯示，公司上市所籌約60%的資金將用于收購與建校，未來將圍繞【內(nèi)生增長+外延并購】擴(kuò)大學(xué)校數(shù)量、學(xué)生規(guī)模并豐富客戶群體，預(yù)計(jì)2019年底，以收購的方式增設(shè)13所幼兒園，8-10所課外輔導(dǎo)中心。

　　不僅如此，21世紀(jì)教育集團(tuán)總部，也將于近日從石家莊遷往北京，集團(tuán)內(nèi)部的組織架構(gòu)和人員分工也隨之作出調(diào)整，公司的投資并購業(yè)務(wù)由行政總裁直接分管，不再由副總裁分管。這也說明了投資并購業(yè)務(wù)受到公司器重。

　　21世紀(jì)教育集團(tuán)行政總裁劉占杰表示，“之前十幾年，我們重點(diǎn)是做學(xué)校運(yùn)營，做管理體系。上市后我們集團(tuán)總部職能有所轉(zhuǎn)變，將運(yùn)營為核心轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y并購為核心，未來我們希望成為一家教育產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)。”

　　21世紀(jì)教育也在不斷加強(qiáng)與海外教育機(jī)構(gòu)的合作并建立海外業(yè)務(wù)，據(jù)悉，公司正在申辦一所位于加利福尼亞州的大學(xué)。