?跟誰學(xué)是一家科技驅(qū)動(dòng)型教育公司，其商業(yè)模式聚焦于在線直播大班課，其課程類型以K-12課程為主。
跟誰學(xué)自2018年第三季度起連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從2018年第三季度的8萬元增長(zhǎng)到了2019年第一季度的4300萬元。在線教育公司目前普遍狀況是高營(yíng)銷費(fèi)用投入導(dǎo)致的費(fèi)用增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)大于由此產(chǎn)生的營(yíng)收增長(zhǎng)速度，從而導(dǎo)致規(guī)模與虧損雙雙高速“增長(zhǎng)”的怪現(xiàn)象，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)角度來看，跟誰學(xué)已經(jīng)探索出一條打破虧損魔咒的走得通的模型。跟誰學(xué)2014年6月由新東方前執(zhí)行總裁陳向東帶領(lǐng)創(chuàng)建，2015年3月30日獲得A輪融資5000萬美元，2017年3月聚焦2C業(yè)務(wù)。僅通過一輪融資、全面all in在線直播大班后，僅用一年多的時(shí)間就實(shí)現(xiàn)連續(xù)的規(guī)?；挠芍^速度驚人。
跟誰學(xué)營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)的同時(shí)，成本費(fèi)用的杠桿效率也在不斷增大，導(dǎo)致投入產(chǎn)出率越來越高，即毛利的不斷提升，這主要得益于其一貫堅(jiān)持的高質(zhì)量雙師大班課程，使得最優(yōu)秀的老師及其教學(xué)成果能夠在一定的推廣費(fèi)用下有效推廣至更多人。跟誰學(xué)營(yíng)業(yè)收入自2017年的0.98億元增長(zhǎng)到2018年的3.97億元，漲幅307.1%，營(yíng)運(yùn)成本費(fèi)用從2017年的1.9億元增長(zhǎng)到2018年的3.78億元，漲幅僅98.9%，營(yíng)收增速遠(yuǎn)大于成本費(fèi)用增速，導(dǎo)致利潤(rùn)不斷增大。
除了營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)，公司資產(chǎn)和現(xiàn)金流狀況也比較健康。截至2019年3月31日，跟誰學(xué)賬上有現(xiàn)金及等價(jià)物0.4億元，短期投資2.54億元。同時(shí)，公司2018年產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額為2.42億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入為同期凈利潤(rùn)的十倍。2019年Q1的現(xiàn)金流單季即達(dá)到6500萬。
我們自招股書摘取的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
2018年較2017年相比，營(yíng)業(yè)收入從0.98億元增長(zhǎng)到3.97億元，漲幅307.1%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本從0.25億元增長(zhǎng)到1.43億元，漲幅471.2%，銷售費(fèi)用從0.75億元增長(zhǎng)到1.22億元，漲幅61.4%，研發(fā)費(fèi)用從0.53億元增長(zhǎng)到0.74億元，漲幅41.1%，管理費(fèi)用從0.37億元增長(zhǎng)到0.4億元，漲幅7%。2017年經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損0.92億元、凈虧損0.87億元，而2018年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.19億元、凈利潤(rùn)0.2億元。
2019年Q1較2018年Q1相比，營(yíng)業(yè)收入從0.47億元增長(zhǎng)到2.69億元，漲幅474%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本從0.21億元增長(zhǎng)到0.82億元，漲幅296.1%，銷售費(fèi)用從0.14億元增長(zhǎng)到1億元，漲幅615.8%，研發(fā)費(fèi)用從0.12億元增長(zhǎng)到0.3億元，漲幅155.5%，管理費(fèi)用從458萬元增長(zhǎng)到0.14億元，漲幅213%。2018年Q1經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損416萬元、凈虧損360萬元，而2019年Q1實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.43億元、凈利潤(rùn)0.34億元。
